En una reunión sorpresiva de domingo Cristina ayer tomó la decisión de la compra de bonos extrenos por parte del Estado con vencimientos en el 2008 y 2009 pagando los intereses por adelantado. Es una respuesta a la fuerte baja de los bonos externos luego de que se colocaran en Venezuela 1000 millones de dólares en Boden 2015 a una tasa del 15,5 % y a su vez Venezuela se desprendiera de los mismos rápidamente desplomando la cotización en un 13 % de la deuda argentina entre el jueves y el viernes pasados, provocando una caída de la Bolsa y la suba del riesgo país a 700 puntos básico equiparando los nùmeros anteriores al canje de deuda del 2005.
La tasa evidencia la dificultad de financiamiento externo que hace acordar a las que pactaba el gobierno de la Alianza cuando estaba asfixiado y sin financiamiento y encendieron todas las luces rojas de los inversores que comenzaron a desprenderse de sus bonos provocando la fuerte baja.
La medida representa una intervención del Estado argentino en el mercado de los bonos externos para mejorar su cotización y con ello la capacidad de fianciamiento externo de la Nación ante rumores de un nuevo default y la imposibilidad de cumplimiento del país de sus compromisos externos. Es decir, se muestra solvencia y voluntad de pagar.
No se ha indicado el monto de la compra pero se hará con fondos del Tesoro, pues justamente se evita emitir nueva deuda para comprar deuda lo cual generaría una bola de nieve en contra. Se rumorea además que se usarían lo 1000 millones de la venta de bonos a Venezuela.
Desde Economía dicen que la medida intenta aprovechar la gran depresión del valor de los bonos externos representando un ahorro de 25 U$S por cada 100 U$S que se paguen pero obviamente si el Gobierno empieza a comprar los bonos estos empiezan a subir que es el efecto deseado y por otro lado el costo del endeudamiento externo sería menor pues habiendo voluntad y solvencia para pagar el nuevo endeudamiento se haría a una tasa menor.
El primer efecto fue la caída del RP en 68 puntos básicos esta mañana lo cual indica que la jugada está empezando a dar resultado.
Bien. Esta es una carta bien brava, de las que cuando se juegan tienen que salir a matar.
Buena suerte para todos nosotros.
Hace 5 horas
17 comentarios:
Soy un ignorante en estos temas, Néstor. Pero lo primero que vi es que La Nación salió a aplaudir entusiasmada: este es el camino, dice, y lo que hay que lamentar es que no se lo haya hecho antes. Y si La Nación aplaude, qué quiere que le diga, aunque sea por simple reactividad uno se preocupa. ¿Estará empezando a dar resultados la "acción destituyente"? Esto último es una exageración consciente, aclaro.
Idem a lo que dijo Balvanera, si La nacion lo ve como positivo, me genera dudas. Conocen alguna pagina de internet donde hagan una explicacion (para dummies) sbre el tema de la deuda? Porque la verdad es que entiendo poco de economia.
Saludos
Pedro
Y...si van a terminar repudiando la deuda, estoes como tirar 1000 palos a la basura.
Si la idea es seguir siedo un país normal, una vez que se termine de superare el default, la medida es coherente, y que La Nación aplauda también.
Mariano T: Yo apuesto a lo segundo. Y espero que se entienda que hay que recomponer el frente externo.
Saludos.
Es una medida muy oportuna. A más de uno habrá sorprendido.
Bien.
Yo cuando leí Lanación pensé lo mismo que ustedes, que está pasando? Porque hasta cuando subieron las tarifas de electricidad Lanación se quejó de la forma y decía que ya era tarde. Me pregunto cuantos bonoes del estado tendrá escribano, jajaj.
Lo que no termino de entender es lo siguiente. Que tenía de raro la tasa a la que nos prestó Chavez? Era muy alta, pero se fijó justamente por el riesgo país que teníamos o no? Fue solo la confirmación de que tenemos un riesgo alto, o es que fue aún peor que el riesgo país el interés que nos dio Venezuela? Por otro lado, de que sirve el riesgo país si solo se le pide a Venezuela?
Otra cosa, cuando se revisan las calificaciones de Argentina, pueden cambiar en cualquier momento o es que se acerca el plazo de modificación y por eso hay nerviosismo?
Respecto del Indec ya le están pegando de todos lados al gobierno, hasta los economistas del plan feniz más afines al modelo le dan. Ayer en página 12 en Cash también hablaban de que el "ahorro" de deuda por mentir en los indices está empezando a pagar por el lado del endeudamiento caro. Tanto vale para la oposición la cabeza de Moreno como para insistir con esto? No digo que con la salida de Moreno se solucione nada, pero no me imagino tampoco un grupo de notables recomponiendo en Indec si no se va Moreno.
Es todo un gran verso. No tienen la plata para recomprar nada. Si tuvieran la plata no se tendrian que haber endeudado al 15.5 % con Chavez. Son los maestros de la timba, la mentira, el curro y el afano. Deberian ir todos en cana. Lo que estan haciendo es mucho peor de lo que hizo Cavallo. El pais no salio aun del default anterior y va derecho a un nuevo defualt con devaluacion y mas de la mitad otra vez por debajo de la linea de pobreza con salarios de menos de USD 200 por mes. Mendiguren ya lo esta pidiendo. Con esta politica del default no se sale nunca mas. Mientras tanto las materias primas caen lo que hace caer la recaudacion por las retenciones. La caja se termino. Se paran las obras publicas y las provincias empiezan a acumlar aotrasos y se trata de disimular el default. El futuro del pais con la Presidenta Montonera es mas hambre, rencor, politicas setentistas, default y pobreza.
Es todo un gran verso. No tienen la plata para recomprar nada. Si tuvieran la plata no se tendrian que haber endeudado al 15.5 % con Chavez. Son los maestros de la timba, la mentira, el curro y el afano. Deberian ir todos en cana. Lo que estan haciendo es mucho peor de lo que hizo Cavallo. El pais no salio aun del default anterior y va derecho a un nuevo defualt con devaluacion y mas de la mitad otra vez por debajo de la linea de pobreza con salarios de menos de USD 200 por mes. Mendiguren ya lo esta pidiendo. Con esta politica del default no se sale nunca mas. Mientras tanto las materias primas caen lo que hace caer la recaudacion por las retenciones. La caja se termino. Se paran las obras publicas y las provincias empiezan a acumlar aotrasos y se trata de disimular el default. El futuro del pais con la Presidenta Montonera es mas hambre, rencor, politicas setentistas, default y pobreza.
Ex Anónimo: A mi también me sorprendió pero era lo que habìa que hacer. En principio los mercados reaccioaron bien pero hay que ver que pasa en la semana y con esto solo no se van a contentar.
Uno: La Argentina aún no salió del default del todo y una de las pocas fuentes de financiamiento es Venezuela. Todo bien, los bolivarianos apoyan pero también cobran. Por eso aunque solo se le pida a Venezuela te van a cobrar la tasa de mercado (y a veces un poquito más) por eso es necesario que el RP baje: no hay financiamiento externo posible sino.
A su vez la tasa pactada era un signo de debilidad y encima ante la baja Venezuela le da los bonos a los bancos para que los negocien así que te imaginás que el resto de los bonos se desploman.
La calificación de Argentina bajó, aunque me parece que forma parte de las presiones por el INDEC y demás porque el lunes pasado se cumplió con los compromisos extrenos (2500 millones) así que no habria motivo.
Moreno es el blanco perfecto. En realidad lo que se quiere es que los índices o estén pisados o se acerquen más a los estudios privados.
Yo creo que hay una encerrona de la que hay que salir al menor costo posible. Y pronto, este sería un buen momento.
Saludos, gracias por pasar.
Cristina Montonera: Que esperás que pida De Mendiguren si así es como hace negocio? Tan mal no le fue la otra vez que quiere bis.
Esta complicado si, pero aún hay resto.
Saludos.
pregunta: ¿los bonos que compramos hoy ajustan por CER y los que vendimos a Chavez al 15% no?
porque si es asi: se viene el sinceramiento del indice de inflación
Según infobae,al informarse el IPC de julio los bonos perdieron la mitad de lo recuperado en la fecha...
Es manipulación informativa u operaciones orientadas a forzar el cambio que los mercados quieren...
de hombres y de modelo...????
Lo que no entiendo es por qué la bolsa bajó tanto. Para mi siempre fue una timba y no me interesó mucho entenderla, pero en este caso me parece raro.
Ah, acabo de leer que Standard and poor le bajo la calificacion a la Argentina.
Despues de varios años nos hacen estar pendientes nuevamente de los mercados financieros.
Me pregunto,si quieren hacer un "ENCHASTRO"....y mediante éste crear caos y desestabilizar hasta provocar la capitulación.Si el enchastro es muy importante y lesivo.Cómo salis de él??Ajustando???acá no hay más chances para políticas que morigeren derechos de los trabajadores en aras de salvar patrones y financistas.....¿me explico???
Belanix: Habría que ver que bonos son. Unos se ajustan por CER, otros por aumento del PBI, si son en pesos, en dólares (creo que ambos). Más allá de eso lo que se quiere es dar una señal que hay voluntad de pagar y hay con que.
Es probable que se venga algo en el INDEC. La baja en la calificación de hoy es una presión en ese sentido.
Igual el efecto inicial de la medida fue bueno al bajar el riesgo país 70 puntos y subir los bonos alrededor del 4 %.
Es una pelea interminable esto, va a haber buenas noticias y de las otras.
Anónimo: Exactamente. Eso es. La presión es tremenda.
Uno: La situación no es la del 2001 ni de lejos. Pero si, vamos a estar pendientes.
Eduardo: Hay que hacer cambios, yo creo que así no podemos seguir. El asunto es que nada conforma. Un ejemplo: se aumentan las tarifas de electricidad segmentando para reducir la masa de subsidios y al minuto lo tenés al presidente de Edenor diciendo que es insuficiente y que en febrero hay que volver a hablar. Así con todo. Ponele que se lo eche a Moreno, enseguida van a pedir que el índice lo elabore una consultora internacional.
Igual, hay que hacer cambios y resistir cuando vengan por más.
Saludos.
desde luego, en eso coincido (y en lo de "nada conforma" tambien) saludos
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