Luego del anuncio del pago cash al Club de París volvimos a leer esta entrada del 26 de agosto en donde hablábamos de una oferta de canje de los holdouts (o más bien de una parte de ellos) en las mismas condiciones en que se realizase el canje original de los bonos en el 2005 y como tema adicional mencionábamos la deuda con el Club y su posible renegociaciòn o cancelación como condiciones que el mercado financiero internacional exige para que Argentina vuelva a tener crédito, todo dentro de un contexto de crisis financiera internacional.
Especulemos un poco a riesgo de pifiarla feo.
Estas versiones acerca de una posible aceptación de la oferta o de al menos tomarla como base de una negociación con los tenedores de bonos defaulteados que eligieron no adherir al canje original fueron rotundamente negados por el Palaco de Hacienda ese mismo día.
Pero este anuncio del pago de la deuda con el Club bien podría inscribirse en una reestructuración mayor de la deuda defaulteada pues sino el tema quedaría como rengo ante lo que los mercados fianancieros exigen para que el crédito retorne. Ni siquiera hace falta planteársela, fue lo primero que analistas económicos internacionales dijeron: "muy bien, ahora arreglen con los holdouts".
La pregunta es si esto está contemplado en una estrategia mayor de reestructuración del crédito internacional o si el hecho de pagar la deuda con el Club de París se considera suficiente para acceder al financiamiento externo. Concretamente: se piensa abrir un nuevo canje y en que condiciones o es un tema del pasado como respondió el Mecon dias pasados?
Se nos hace que los anuncios recién comenzaron.
Hace 33 minutos
13 comentarios:
Con los vencimientos que se vienen en 2009, y, sobre todo, en 2010, estamos muy justos. Para mí, es una señal: "no hago lo que querés [reformar el INDEC, "blanquear" el IPC, etc.], pero igual te pago". Y se deja claro que el default no es ni siquiera un fantasma. Negociar con los holdouts ahora (crisis internacional, riesgo país en alza, tasas de interés exorbitantes, etc) sería suicida. Es una negociación con todo que perder.
Y las inversiones? Verso, como siempre? Promsas de amor?
Con EEUU y UE cojeando, no se puede esperar mucho que digamos...
El hecho de arreglar la deuda con el Club de Paris no alcanza.
Los mercados voluntarios de deuda estaran cerrados hasta que se arregle con los bonistas que no entraron al canje.
Aqui hay un punto muy importante a mi entender y es que en el caso de que hubiera decision politica para hacerlo, una reapertura o un arreglo parcial tampoco soluciona el problema. Una parte entraria y otra quedaria afuera del nuevo arreglo con lo que nuevamente tendriamos hold outs, esta vez de segunda generacion, por ponerles un nuevo nombre. Seguiriamos asi por varios anios mas sin poder acceder a los mercados voluntarios de deuda.
La unica solucion seria y de largo plazo es tomar una actitud similar a la que se tomo con el Club de Paris. Claramente no se trata de una medida economica sino de una decision politica.
Ezequiel: Si, así parece. Igual, tiro la pregunta porque nos vienen con esa y una política el gobierno se dará.
No tengo certeza alguna acerca de esto, es un interrogante, aunque creo que este pago se inscribe en una estrategia mayor pues el crédito te vuelve si tenés a toda tu deuda reestructurada.
Aunque no se piense hacer nada con los holdouts no pagás 6700 millones de dólares por el solo hecho de cumplir, me parece que esto tiene que ser parte de algo más grande que empezaremos a ver en estos días.
Un abrazo.
Verboamérica: Lo único que escuché acerca de inversiones, más allá de alguna inversion aislada es que se crean las condiciones para las inversiones. No se quien anda haciendo promesas de amor.
Laucha: Bueno, pero no se puede alegremente ir y levantar el muerto con los tipos que no quisieron entrar al primer canje y pagarles el capital, intereses, la mora, lucro cesante y no se cuantas cosas más quieren.
Aca la Argentina no es que los ninguneó de entrada sino que ofreció pagar lo que podía y los tipos no entraron. Sería incluso injusto con los que entraron en el primer canje.
No puedo decir que es lo que se va a hacer ni dar consejo alguno. estamos especulando nomás
Saludos.
Bueno, pero la venís pegando largamente. ¡Aguante la especulación! (Mmmmhhh... me entusiasmé demasiado, no? jejejejej)
Ezequiel: Bueno, no es para tanto que me va a asustar tener malos pensamientos.
Un abrazo.
Ingeniero, un tema para cuando pueda: que pasa con la CGT? Leo en P12 "El movimiento obrero, hasta ahora un aliado estratégico, comienza a dar señales de fuerte descontento ante el cumplimiento a medias de algunas promesas oficiales, como la elevación del monto mínimo no imponible que afecta a la cuarta categoría de Ganancias." Esta bien el reclamo, pero se viene machacando con una bronca como si se discutiera recomposicion. Ya se que algo de eso implica, pero ¿Es motivo de tormenta (como dice Pagina) el minimo no imponible? O hay algo mas en el fondo? La verdad que me preocupa. Saludos
Los buitres a la cola .2012 en adelante y por chirolas.insisto.
saludos.
Hay que refinar un poco el analisis mi amigo, hay que refinar...
Lo que se le debe a los bonistas es a largo plazo, no hay que cancelar todo hoy. A lo sumo habria que pensar que se hace con lo que ya vencio. Es una cifra parecida a la que se acaba de pagar. El resto son bonos cuyo capital vence dentro de muchos anios, 2017, 2018/19/20/27/30/31,etc. No hay ninguna necesidad de pagar esos 30.000 millones cash.
Nadie obligo a entrar en el canje a los que entraron. La primera pagina del prospecto decia en letra de molde: Canje Voluntario. Podrian haberse quedado afuera.
Por los intereses y capital caido se puede emitir un papelito, bono.
Y lo demas pagar en condiciones originales. Seria una cosa que no llevaria demasiado uso de reservas y normalizaria totalmente la situacion.
Claro, si Ud no tiene voluntad de pago por algun motivo politico en particular, es un caprichoso que a uno le paga 100 % y a otro nada, y hace ademas las cosas a escondidas, eso es otra cosa.
Ariel: El Negro Moyano quiere la eliminación de la tablita de Machinea y eso todavía está en veremos y en el tira y afloja. Tengo que leer un poco más del asunto pero me parece que los reclamos salariales en distintos gremios hacen que necesite exhibir algún triunfo por la presión de las bases además de la interna gremial con Barrionuevo que lo corre por izquierda.
Así que presiona por todos los medios a su alcance hasta en la interna peronista mostrándose con el opositor y aliado al "campo" Momo Venegas en una conferencia de prensa por un monumento a Perón. Ya escribiremos del asunto.
Guille: Yo esa la compro. Me pregunto si se está estudiando hacer algo más que el pago al Club de París y en que consiste.
Saludos a todos, gracias por pasar.
¿LO QUE VIENE?
Jueves 04 de Septiembre de 2008
RIESGO PAÍS ARGENTINO POR ENCIMA DE LOS 720 PUNTOS
El riesgo país de Argentina superaba con firmeza el jueves los 720 puntos básicos por la cautela de los inversores tras la decisión del Gobierno de cancelar la deuda vencida con el Club de París usando reservas del Banco Central.
El índice EMBI+ Argentina, que elabora el banco JP Morgan y que mide el diferencial de tasas entre los bonos del país con sus similares de los Estados Unidos, trepaba 23 unidades a 721 puntos básicos.
Los operadores dijeron que los 700 puntos eran una barrera psicológica para los inversores, que refleja la creciente desconfianza hacia el país.
"La buena noticia del pago al Club de París no cambió la situación del mercado y la percepción de los inversores", dijo Francisco Marra, operador de Bull Market Brokers.
(sigue)
Anónimo: Gente dura, ni con plata se les ablanda el corazón.
Saludos
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